近几天，证监会酝酿为云计算、生物科技、人工智能、高端制造等四大行业的“新经济企业”，开辟IPO绿色通道一事，令市场兴奋不已。

而新三板，是中国新经济领域的代表性市场之一，聚集了大量云计算、3D打印、机器人等“新经济公司”。尤其是新三板机器人板块，去年至今抛出近23亿元的融资计划，颇受资本关注，新三板机器人领域的“独角兽”似乎呼之欲出。

据东财Choice数据，新三板上目前有近百家机器人公司，业务涉及服务机器人、工业机器人、医疗机器人等。

2017年年初至今，这近百家机器人公司中，有32家公司抛出总额近23亿元的融资计划。

（2017年初至今抛出融资计划的新三板机器人公司 数据来源：Choice）

这32次融资中，最引人注目的当属智臻智能（834869）每股124.93元的“天价融资”。

2017年10月10日，智臻智能公告，拟以124.93元/股，发行不超过361万股，募集资金不超过4.5亿元。

作为一家主要从事智能服务机器人研发、运营的新三板公司，智臻智能主要向运营商、银行、电商，以及政府部门等有大量服需求的企事业单位，提供机器人客服服务。

目前智臻智能的客户包括三大运营商，建设银行、交通银行等金融机构，以及京东、苏宁、万达等行业客户，服务客户超过10000家，拥有业内最大的领域知识库/语义库，交互次数和用户数量业内领先。

不过需要看到的是，智臻智能在收入连续攀升的同时，也已经亏损超过五年。

2016年，智臻智能在营收达到8582万元，同比增长90%的同时，也创下亏损超过7300万，同比扩大127.9%的新纪录。

2017年上半年亏损有所收窄，全年业绩目前尚不得而知。

2018年1月5日，经过数次延期后，智臻智能4.5亿元的募资计划，顺利募集2.63亿元，主要认购对象是硅谷天堂。

为了拿到这笔融资，智臻智能包括实际控制人在内的股东承诺，公司要在2020年6月30日前报送上市申请；如果没能实现，则硅谷天堂有权要求给出承诺的股东，对外出售智臻智能51%以上的股权。

换句话说，如果智臻智能不能按照约定时间提交上市申请，公司控制权可能易主。

真是瞌睡刚来就有人送枕头，智臻智能作出上市承诺没多久，证监会要放宽“新经济企业”IPO政策的消息就传出来了。

按照目前通行的定义，“独角兽公司”是指估值超过10亿美元，也就是超过60亿人民币的初创公司。

严格来说，目前新三板机器人企业中，并没有市值能够达到或超过60亿元的，但是新三板机器人公司的前景仍然值得期待。

据论坛君统计，目前新三板机器人公司，市值超过10亿元的有6家，超过5亿元的有10家。

（截至3月6日新三板市值超过5亿元的机器人公司 数据来源：Choice）

其中市值最高的是前述智臻智能，按照上一轮增发价和实际发行股票数量计算，智臻智能市值达到25亿元。除了智臻智能，排名第二，市值达到23.7亿元的天智航（834360），也是目前资本关注的热点机器人公司之一。天智航是一家典型的医疗机器人公司，也是国内首个完成医疗机器人产品化的公司。2010年，天智航生产的骨科机器人获得国内首张医疗机器人注册许可证。

但是光鲜的背后，是医疗机器人投资周期普遍较长，资本投入普遍较大。业内专家表示，医疗机器人从技术到产品的临床应用，普遍需要十年以上。2017年8月，已经亏损多年，账上只剩下3700万元的天智航，进行了挂牌新三板以来的首次增发：以13.28元/股，发行不超过3013万股，募资约4亿元。

2017年12月，先进制造产业投资基金（有限合伙）几乎全额认购了这次增发。这支基金背后，除了浙江、江苏、辽宁等省市的产业引导基金外，还有财政部（等投资人）。实力不可小觑。整体来看，新三板机器人公司，虽然市值整体不高，但这是建立在目前整个市场都不太乐观的情况下。曾有私募对论坛君开玩笑称，一般来看，创业公司各轮融资的估值“膨胀”速度，似乎比同类新三板挂牌公司市值增加快很多，从这个角度说，还是不挂牌财富更容易涨起来……

至于哪里有泡沫，哪里被低估，大家仁者见仁智者见智。