东方精工公告 ，公司与广东嘉腾机器人自动化有限公司及其6名股东签订了投资协议书，拟以自有资金4912万元认购嘉腾机器人20%股权。标的方承诺未来三年净利润分别不低于1000万元、1600万元、3500万元，并将在2019年底前实现上市。

根据公告，嘉腾机器人主营工业智能机器人及配件、恒温恒湿机等业务。2013年营业收入2758万元，净利润343万元。根据双方协商，以嘉腾机器人2014年至2016年年平均净利润2033万元的12.08倍市盈率进行整体估值，确定嘉腾机器人估值为24560万元。东方精工此次认购标的公司20%股份，交易价格为4912万元。

嘉腾机器人则在搬运机器人智能物流领域领先，主要生产AGV系统,从国内采购伺服电机和减速机。下游很广泛,公司收购过来之后可以完善纸箱生产过程中的物流环节。主要竞争对手是新松,去年在华为订单上打败了新松。今年9月份搬迁到新厂区,全年将扩产10-15%。

东方精工表示，公司此次收购嘉腾机器人股权，进入自动化机器人行业，将有助于自身自动化智能物流系统的建设，满足客户一站式设备采购需求，提高瓦楞纸箱包装企业生产效率，减少生产人员。

据XCY调研发下，东方精工传统产品在行业内地位很高，市占率50%左右。通过一系列的收购已经打通了从原纸到纸箱的全部生产环节。未来将推广全自动输送联动线，对目前存量市场中的上印机进行替换，预计能保持稳定增长。未来将在包装机械和机器人两个方向进行并购。其最早是做印中设备,逐步收购意大利EDF、佛斯伯、嘉腾之后，现在已经可以完成从原纸到纸箱的全套自动化生产设备，传统业务领域的布局基本完成。

东方精工规划到2018年内生收入增长至25-30亿元。外延拓展通过收购包装机械和机器人领域的公司达到收入规模30亿元。目前来看，东方精工传统业务增长点主要来自于国内市场，以替换需求为主。现在主推联动线产品,即以下印机为核心,配套预送纸机(印前设备)和清废堆叠机(印后设备)。联动线产品可以减少人工,替代目前行业中总存量最多的上印机。这个市场规模在千亿元水平。

印刷机械市场的广阔前景，东方精工早在多年前率先成功研发了“高速水性纸箱印刷开槽机”，并获国家新产品称号，占据纸箱多色印刷成套设备国产化、现代化的先机。目前国内大部分竞争对手在中低端产品、在局部地区与东方精工形成竞争关系，其产品技术的性能、市场品牌等方面大都落后于其。除此之外，国内仅有少数厂商参与海外市场的竞争，东方精工海外市场的主要竞争对手为国外厂商。与国外竞争对手相比，东方精工的亚太之星系列产品在性价比方面优势明显，具有较强的市场竞争力，是国内多色印刷成套设备出口最多的企业。

东方精工在瓦楞纸箱设备升级改造中率先完成布局，我国瓦楞纸箱行业产值占中国纸包装行业整体产值的比例超过80%,下游包括通信、电子行业、家电、日用化工、食品饮料、医药、轻工及机械产品等众多行业。受益国内电商物流发展以及居民发展消费能力在增强,瓦楞纸箱行业近年来依然保持稳定增长,1-4月份我国瓦楞纸箱产量999.6万吨,同比增长12%,预计全年能够保持10%以上的增长。

XCY研究分析，东方精工通过一系列的自动化产业布局进军机器人产业，是瞅准了未来制造业发展趋势，发展目标明确，积极布局，通过向瓦楞纸的前后产业链延伸，已经有了自动化物流系统的技术储备，成长空间已经打开，短期的目标是与 法国Martin（马田）、美国WARD（沃德）两家包装印刷机械企业构成三足鼎立之势,成为亚洲最大的印刷包装机械厂商，中期收入目标(5年)超过二十个亿，其中出口占比达到1/3，之后再逐步向瓦楞纸以外的包装机械拓展，向100亿的目标前进。